Der OPTINOVA Food Farming & Water Fonds erzielte im Juli eine Performance i.H.v. +2,33%, während der breit aufgestellte S&P 1200 Global Food Production im gleichen Zeitraum +2,42% hinzugewinnen konnte. Insgesamt konnte der Agrarbereich im Juli im Gegensatz zum breiten Markt (MSCI World +0,73) überdurchschnittlich performen.

Die Top 5 Aktien im Juli lauten: Meiji Holdings 16,22% | CAL-Maine Food 15,90% | Elders 13,26% | Amer States Water 12,55% | Derichebourg 12,14%

Im Juli zeigten die Aktienmärkte eine Entwicklung, die im Kontrast zu den bisherigen Trends des Jahres 2024 steht. Der Markt wurde hauptsächlich von Aktien mit geringer Marktkapitalisierung angetrieben, insbesondere von solchen, die der Stilausrichtung „Value“ zugeordnet werden können. Im Vergleich dazu blieb der Rest des Aktienmarktes zurück. Dies führte dazu, dass die „Glorreichen 7“ ihren bisherigen Aufwärtstrend im Verhältnis zum Gesamtmarkt unterbrachen.

Diese Marktbewegungen spiegeln sich auch in der Wertentwicklung auf Sektorebene wider. Der MSCI ACWI IT verzeichnete einen Rückgang von -3,08 %, während der MSCI ACWI Communication Services sogar um -3,77 % nachgab. Auf der Gewinnerseite standen hingegen der MSCI ACWI Real Estate mit einem Zuwachs von +5,27 % sowie der MSCI ACWI Utilities, der um +5,19 % stieg.

In diesem Umfeld erzielte der HQT Megatrends Fonds eine absolute Rendite von +0,96 %. Aufgrund der Untergewichtung der „Glorreichen 7“ lag diese Performance über der Monatsrendite des MSCI ACWI, der +0,64 % erreichte. Seit Jahresbeginn beträgt die absolute Performance des Megatrend-Fonds +2,88 %.

Die Performance der einzelnen Investmentthemen war im Juli sehr gemischt. Besonders stark zulegen konnten die Themen Wasser (+6,63 %) und Digital Finance (+5,19 %). Demgegenüber schnitten Big Data & AI (-2,50 %) und Future Mobility (-1,76 %) vergleichsweise schwach ab.

(Zahlen nach Kosten in Euro, Q-Anteilsklasse & Performancezahlen der Investmentthemen vor Abzug der Kosten des Dachfonds)

Im Juli stieg der Anteilswert des WertArt Capital Fonds AMI um 3,4%. Zum Vergleich legte der MSCI World Small Cap Index 5,0% zu. Seit Jahresanfang liegt der WertArt Capital Fonds AMI mit 7,4% vorne (MSCI World Small Cap Index +9,2%). Unsere Unternehmen konnten im Juli mit ihren Ergebnissen
zum ersten Halbjahr überzeugen. Allen voran konnte Heijman’s Management von einem sehr starken Start in 2024 berichten. Die Nachfrage nach Wohneigentum in den Niederlanden hat in den letzten 6 Monaten deutlich angezogen. Das Management hat daher seine Erwartung für das Gesamtjahr noch einmal angehoben. Das Fremdkapital für die Übernahme von Van Wanrooij soll nun bereits ein Jahr früher an die finanzierenden Banken zurückgezahlt werden als ursprünglich geplant. Die Aktie von Heijmans konnte im Juli um 39,1% zulegen. Heijmans war per Ende Juli mit 3,9% im Fonds gewichtet. Auch das Bahninfrastrukturunternehmen Vossloh berichtete von hohen Auftragseingängen im ersten Halbjahr. Nachdem das Management um Oliver Schuster den Konzern in den letzten Jahren strategisch neu aufgestellt hatte, konnte in den letzten zwei Jahren die Profitabilität deutlich anziehen. Ende des Monats überraschte das Unternehmen den Markt mit der Ankündigung einer wegweisenden Übernahme. Die Reaktion der Marktteilnehmer war neutral. Nachdem ich mir die Gründe der Übernahme vom Management genauer erläutern ließ, sehe ich hier deutliches Potential für die kommenden Jahre. Gleichzeitig behalte ich die Bilanzstruktur des Unternehmens im Auge. Die Aktie von Vossloh konnte im Juli um 6,0% zulegen.
Vossloh war per Ende Juli mit 3,4% im Fonds gewichtet. Das Interesse der Marktteilnehmer am britischen Aktienmarkt scheint nach der Wahl zum Unterhaus und etwas verbesserten Wirtschaftsdaten zu steigen. So konnte die Aktie der britischen Eurocell im Juli um 20,2% zulegen. Die Aktie von The Gym Group stieg um 31,6%, nachdem das Unternehmen erste positive Zahlen für das Halbjahr 2024 veröffentlichte. Eurocell war per Ende Juli mit 2,7% im Fonds gewichtet. The Gym Group war per Ende Juli mit 2,5% im Fonds gewichtet.