Der OPTINOVA Food Farming & Water Fonds erzielte im Januar eine Performance von –0,58%. Der S&P Water Utilities verlor im gleichen Zeitraum –1,81% während der S&P 1200 Food Producers +0,73% hinzugewinnen konnte. Höhere Energiepreise belasteten die Wasserversorger. Für Lebensmittelproduzenten war der Januar
mehrheitlich positiv in Erwartung guter Jahreszahlen, die in den nächsten Wochen veröffentlicht werden.
Die Top 5-Aktien im Januar sind überwiegend dem Sektor Lebensmitteproduktion zuzuordnen: Select Harvests +26,38% | Elders +17,49% | Glanbia +10,93% | GrainCorp +9,20% | Sabesp +6,37%

Der Start in das Jahr 2024 war für thematische Aktien eine Kopie des Gesamtjahres 2023. Die sogenannten „Glorreichen 7“ präsentierten sich weiterhin stark, während sich viele andere Segmente schwertaten. Insbesondere galt das im Januar für den Bereich Future Mobility, der stark mit dem Preisverfall bei Lithium zu kämpfen hatte.

Im ersten Monat trugen 6 von 10 Investmentthemen positiv zur Performance bei. So gesellten sich Global Brands (+2,15 %) und Digital Health (+1,81 %) zum Gewinnerkreis, dem auch in 2024 wieder die Gewinnerthemen aus 2023 angehörten: Cyber Security (+3,05 %), Big Data & AI (1,45 %) und Robotics (+0,85 %). Schwach entwickelte sich insbesondere das Thema Future Mobility (-10,03 %), gefolgt von Clean Energy (-2,41 %) und Digital Finance (-2,37 %). Die Folge: Der HQT Megatrends erzielte mit einer absoluten Rendite von -0,40 % ein schwaches Monatsergebnis. Gegenüber dem MSCI ACWI errechnet sich eine Underperformance von -2,69 %.

Neben der jährlichen Rebalancierung, die im Januar durchgeführt wurde, haben wir ein neues Investmentthema in den Fonds aufgenommen: Sustainable Food. Unsere Ernährungssysteme stehen insgesamt unter enormem ökologischem und sozialem Druck, könnte aber gleichzeitig zu den größten Profiteuren des technologischen Wandels zählen. Neben pflanzlichen Lebensmitteln und Inhaltsstoffen sind die Investitionsmöglichkeiten vielfältig und reichen von Agrarwis­senschaft über Präzisionslandwirtschaft bis hin zu nachhalti­gen Verpackungen.

(Zahlen nach Kosten in Euro, Q-Anteilsklasse & Performancezahlen der Investmentthemen vor Abzug der Kosten des Dachfonds)

Im Januar legte der Anteilspreis des WertArt Capital Fonds AMI um 0,9% zu. Der MSCI World Small Cap Index verlor zum Vergleich 0,2%. Die positive
Entwicklung lässt sich durch unsere Allokation in Japan erklären. Ich hatte im letzten Jahr mehrmals darüber berichtet, warum ich gerade japanische
Nebenwerte als attraktiv erachte. So erhöhte z.B. der Klebstoffhersteller Konishi seine Prognose für das im März 2024 endende Geschäftsjahr und das
Technologieunternehmen DeNA gab bekannt ihr Fahrdienst Geschäft (ähnlich dem von Uber) an die Börse bringen zu wollen. Viele japanische
Nebenwerte bleiben attraktiv bewertet und zeigen eine zunehmend bessere operative Entwicklung, weshalb ich voraussichtlich unsere Allokation in
Japan weiter ausbauen werde.
Die meisten unserer Unternehmen werden im Februar und März über das vierte Quartal berichten und sich über den Ausblick zum Jahr 2024
äußern. Westwing berichtete bereits im Januar über eine erfreuliche Entwicklung im vierten Quartal: So konnte das Management erneut von einer
Belebung des Geschäfts berichten. Sowohl auf der Umsatz- als auch Ertragsseite erreichte das Unternehmen den oberen Bereich des Zielkorridors.
Auch konnte die Kundenzahl gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden. Die Bewertung der Aktie spiegelt die geringen Erwartungen der
Marktteilnehmer an das Unternehmen wider. Ich gehe allerdings davon aus, dass das Management seine gute Arbeit fortsetzen wird. Darauf sollte
auch der Aktienkurs im Jahresverlauf deutlich positiv reagieren.