Der Dezember spiegelte die Entwicklung an den Aktienmärkten in den vergangenen zwei Jahren perfekt wider: Das dominierende Marktsegment waren Wachstumstitel mit hoher Marktkapitalisierung, die sich, von den „Glorreichen 7“ angeführt, der Entwicklung des restlichen Marktes entziehen konnten.

So legte der MSCI World Large Cap Growth gut 3 % zu, während die Pendants auf der Value-Seite gut 3,5 % nachgaben. Aktien von Unternehmen mit kleiner und mittlerer Marktkapitalisierung verloren im Dezember rund 4 %. In Summe führte das zu einer Wertentwicklung des MSCI ACWI von -0,42 %, wobei neben den Tech-Riesen auch der MSCI Emerging Markets (+1,86 %) die Wertentwicklung noch vergleichsweise hochhielt.

In diesem Umfeld erzielte der HQT Megatrends Fonds eine absolute Rendite von -2,44 %. Seit Jahresbeginn beträgt die absolute Performance des Megatrend-Fonds damit nun +10,94 %.

Trotz eines negativen Monats für den Fonds fiel die Performance der einzelnen Investmentthemen im Dezember sehr gemischt aus. Einzig das Thema Global Brands konnte eine positive Entwicklung erzielen (+1,15 %). Digital Health (-4,92 %), Wasser (-5,15 %) und Sustainable Food (-6,05 %) schnitten deutlich negativ ab.

(Zahlen nach Kosten in Euro, Q-Anteilsklasse & Performancezahlen der Investmentthemen vor Abzug der Kosten des Dachfonds)

in 2024 stieg der Anteilswert des WertArt Capital Fonds AMI (ITranche) um 17,7%, während der MSCI World Small Cap Index um 14,8% zulegte. Im Dezember konnte sich der Fonds mit einem Zuwachs von 0,4% sehr gut gegenüber dem Gesamtmarkt behaupten (der MSCI World Small Cap Index
verlor im Dezember 4,0%).

Stärkster Gewinnbringer in 2024 war die Aktie der niederländischen Heijmans, die +2,9% zur Jahresperformance des Fonds beitrug. Mit Heijmans hatten wir auch die beste Aktie des Jahres 2024 an der Amsterdamer Börse im Portfolio. Darauf folgte die kanadische Fairfax Financial mit einem Performancebeitrag von +2,5%. Das Versicherungsunternehmen ist damit zum vierten Mal in Folge unter den Top 5 Performern des Fonds. Wix.com trug 2,3% zur Gesamtperformance bei und mit DeNa (+2,0%) schaffte es zum ersten Mal seit Fondsauflage eines unserer japanischen Unternehmen unter die Top 5. Auch die Aktie von Interactive Brokers konnte in den letzten JAhren stehts einen positiven Beitrag zur PErformance liefern und trug 2024 +1,9% zum Anstieg des Anteilswerts bei. 

Negative Performancebeiträge kamen in 2024 von Investments deren Position sich noch im Aufbau befand. Die Frasers Group (-1,0%), TeamViewer (-0,9%) und Melexis (-0,9%) stehen allesamt noch am Anfang (Konsolidierungsphase) unseres Investmenthorizonts von in der Regel 3 bis 5 Jahren pro
Investment. Ein Rückgang des Aktienkurses ist in dieser Phase häufig zu beobachten und sollte sich mit einer Validierung der Investmentthese in Zukunft umkehren.

In den kommenden Tagen werden wir unseren ausführlichen Jahresbrief an unsere Investoren versenden und auf unserer Internetseite veröffentlichen. Wie gewohnt werden wir unsere 30 Positionen im Portfolio näher vorstellen.