Eine leicht positive Entwicklung erlebte der Aktienmarkt im Monat Oktober. Getrieben war die Entwicklung des MSCI ACWI vor allem durch die positive Entwicklung an den nordamerikanischen Börsen, während alle anderen Regionen eine leicht negative Performance aufwiesen. So erzielte der MSCI ACWI eine Performance von +0,49 % während der MSCI World eine Performance von 0,76 % erreichte.

Der Monat war insbesondere von einer positiven Performance von Aktien mit großer Marktkapitalisierung geprägt, während sich ihre Pendants mit kleiner oder mittlerer Marktkapitalisierung auf breiter Front kaum bewegten. Die „Glorreichen 7“ gaben im Oktober ein gemischtes Bild ab, waren jedoch schließlich leicht besser als der breite MSCI USA.

In diesem Umfeld erzielte der HQT Megatrends Fonds eine absolute Rendite von +1,06 %. Seit Jahresbeginn beträgt die absolute Performance des Megatrend-Fonds damit nun +6,09 %.

Die Performance der einzelnen Investmentthemen war im Oktober sehr gemischt. Besonders stark zulegen konnten die Themen Digital Finance (+3,81 %), Big Data & AI (+3,72 %) und Cyber Security (+2,24 %). Demgegenüber schnitten Future Mobility (-0,99 %), Sustainable Food (-2,08 %) und Wasser (-3,83 %) weniger gut ab.

(Zahlen nach Kosten in Euro, Q-Anteilsklasse & Performancezahlen der Investmentthemen vor Abzug der Kosten des Dachfonds)

Im Oktober ging der Anteilswert des WertArt Capital Fonds AMI um 1,8 % zurück, während der MSCI World Small Cap Index um 0,9 % zulegte. Seit Jahresbeginn liegt der WertArt Capital Fonds AMI mit 10,7 % im Plus, ebenso wie der MSCI World Small Cap Index, der seither ebenfalls um 10,7 % zulegte.

Im Oktober stand der direkte Austausch mit den Unternehmen in unserem Portfolio im Vordergrund. So führten wir mit zwei Dritteln unserer Unternehmen Gespräche zur strategischen und operativen Entwicklung.

Mit dem Management von Melexis sprachen wir nach der Veröffentlichung der Zahlen für das dritte Quartal. Melexis entwickelt Sensoren, die im Fahrzeugbau zunehmend zur Anwendung kommen. Die breite Produktpalette findet sich sowohl in herkömmlichen Antriebsarten wieder, wird aber auch zunehmend für Hybrid- und Elektrofahrzeuge verwendet. Die derzeitige Schwäche der europäischen und nordamerikanischen Automobilhersteller führte dazu, dass das Unternehmen seine Ziele für 2024 nach unten korrigieren musste. Im Gespräch mit dem Unternehmen machte das Management jedoch deutlich, dass das Nachfragetief bereits erreicht sei und in 2025 wieder mit Wachstum gerechnet werden kann. Der Anteil an Elektronik im Auto nimmt weiterhin stetig zu, und gerade die Marktstellung von Melexis in China ist stark. Der mittel- bis langfristige Wachstumspfad des Unternehmens sei daher ungebrochen. Die Aktie reagierte auf die Prognoseanpassung für 2024 mit einem Abschlag von 19,0 % im Oktober. Zum Ende Oktober war die Aktie mit 1,6 % im Fonds gewichtet.

Exail Technologies berichtete von einem Umsatzwachstum von 37 % im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr und einer Verdopplung des Auftragseingangs. Das Management bekräftigte in unserem Gespräch die 2022 ausgegebenen Mittelfristziele. Die Nachfrage nach den Robotik- und Navigationslösungen des Unternehmens sei weiterhin sehr robust. Einzig der Aktienmarkt scheint von der positiven operativen Entwicklung des französischen Unternehmens noch keine Notiz zu nehmen. Die Aktie legte im Oktober um 1,2 % zu und war zum Ende Oktober mit 3,3 % im Fonds gewichtet.